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1.昆山农商行冲击ipo 江苏或将再添一家上市农商行
新京报讯（记者 顾志娟）来自“中国第一县”的昆山农商行ipo之路，如今又向前迈进了一步。
距离江苏银保监局筹备组批复同意昆山农商行境内首次公开发行股票并上市的申请不到一个月时间，12月13日，昆山农商行即火速报送招股书至证监会，12月21日证监会在心秋白菜网官网公布该行招股书。
目前a股市场的五家农商行全部出自江苏省，另外江苏紫金农商行刚刚完成首次公开发行股票，排队ipo的农商行中江苏省也占了三席。若三家拟上市农商行全部上市成功，江苏省的上市农商行数量将达到9家，仍将保持上市农商行“大户”的地位。
经营业绩很大程度上依赖于利息净收入
昆山农商行拟在上交所申请上市，拟发行股数不低于发行后总股本的10?不超过发行后总股本的25?即1.80亿股-5.39亿股之间。其保荐机构（主承销商）为中信建投，联席主承销商为东吴证券。
昆山农商行由原昆山市农村信用合作社联合社改制而成，注册于2004年12月，设立时注册资本为3.5亿元，后经七次未分配利润转增股本、一次配股和一次定向增资扩股，注册资本增加至16.17亿元。
根据招股书，截至2018年6月末，昆山农商行资产总额为890.10 亿元，较2017年底减少了28.34亿。2018年上半年，该行实现营业收入12.61亿元，净利润5.43亿元。
与五家已上市的农商行相比，昆山农商行的资产规模偏小。按照今年上半年的数据比较，五家已上市农商行的资产总额全部超过千亿元，资产规模最小的张家港行为1009.79亿，最大的常熟银行为1632.89亿。相比之下，昆山农商行总资产约仅为常熟银行的一半。但从净利润规模来看，昆山农商行已经超过三家银行，即吴江银行、张家港行、江阴银行。
该行的经营业绩很大程度上依赖于利息净收入，利息净收入在营业收入中的占比常年维持在90?上。2018年上半年、2017年、2016年及2015年，该行利息净收入分别占营业收入的90.15?93.87?84.70?90.05?招股书中也提出，我国逐步放宽对利率的管制，银行业市场整体竞争压力进一步加剧，平衡风险与收益的难度加大，可能导致该行存贷款利差收窄，进而影响该行的经营业绩。
在资产质量方面，近三年来昆山农商行的不良贷款率呈现逐年下降的趋势。截至2015年末、2016年末、2017年末、2018年上半年末，该行不良贷款率分别为2.25?1.74?1.59?1.52?以今年上半年数据与五家已上市农商行的比较，昆山农商行的资产质量也基本处于中游位置，其不良率低于张家港行、江阴银行两家，高于常熟银行、无锡银行、吴江银行三家。
在资本充足性方面，昆山农商行的资本充足率在今年有所下降。截至2018年6月30日，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为 13.92?11.18?11.17?三个指标较2017年末均出现下降，分别下降0.46个百分点、0.26个百分点、0.26个百分点。
本次公开发行股票募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充核心一级资本。并且，昆山农商行还在招股书中表示，公开发行股票将有助于促进该行与资本市场的有效对接，建立起持续有效多层次、多渠道的资本补充机制。通过本次公开发行股票，该行将获得发行优先股、可转换债券等融资工具的资质，并可以面向各类投资者募集资金，进一步丰富资本补充方式，提升了融资的便捷程度，从而打破资本瓶颈的约束。
股权结构分散 前两大股东均为昆山市民企
昆山农商行的股权结构较为分散，不存在控股股东和实际控制人。截至今年8月31日，该行有法人股东48户，其中国有法人股东3户；自然人股东974个，其中507名职工自然人股东。
持有该行5?上股份的股东为震雄铜业集团有限公司（持股比例8.02?和天合建设集团有限公司（持股比例5.96?，两家公司分别为该行第一大股东和第二大股东，均为昆山市的民营企业。另外，震雄铜业董事长金振荣还是昆山农商行的自然人股东，持股比例0.33?位列前十大自然人股东，且为该行董事。
该行的3家国有股东分别为昆山创业控股集团有限公司、江苏省信用再担保集团有限公司、昆山市建设工程质量检测中心，合计持股7.27?
在对外投资方面，昆山农商行主要控股一家村镇银行、参股两家农商行。该行作为控股股东发起设立了江苏通州华商村镇银行，持股比例为 51?另外，该行还参股江苏如皋农商行和新疆伊宁农商行，截至今年8月末持股比例分别为 10.00?5.07?
昆山市有“中国第一县”之名，连续14年位居我国百强县榜首，地区生产总值超过很多中西部省会城市。依托于昆山较强的经济实力，昆山农商行经营业绩在同业中表现尚佳。昆山农商行在当地具有一定的本地竞争优势，昆山市只有4家农商行，截至2018年上半年，昆山农商行本币存款余额占昆山市场总额为15.08?在昆山市金融机构中位列第2位，本币贷款余额占比为10.79?在昆山市金融机构中位列第4位。
目前a股上市的5家农商行全部出自江苏省。今年，江苏紫金农商行闯关成功，成为2018年首家拿到ipo批文的农商行。昆山农商行的加入，使得目前江苏地区排队ipo的农商行增至3家，另外两家分别是江苏海安农商行、江苏大丰农商行。
与正在排队ipo的另外两家江苏的农商行相比，昆山农商行的盈利能力明显更强。大丰农商行和海安农商行的营业收入均为昆山农商行的一半左右，净利润也远低于昆山农商行。以2017年的数据为例，昆山农商行实现营收22.20亿元、净利润7.26亿；大丰农商行营收9.78亿元、净利润4.31亿元；海安农商行营业收入14.08亿元、净利润5.07亿元。
新京报记者 顾志娟 编辑 王进雨 赵泽 校对 吴兴发
2.千亿江苏昆山农商行遭“劫”ipo中止 超百亿现金流出
中国网财经2月26日讯(记者 孙朋浩 见习记者 曾强) 继兰州银行之后，拟ipo的江苏昆山农商行近日被宣布中止审查。
证监会心秋白菜网官网显示，2月14日，证监会中止审查ipo企业21家，其中包括江苏昆山农村商业银行股份有限公司。
江苏昆山农商行相关负责人就此事在接受中国网财经记者采访时称，此次ipo被中止审查主要是因为2017年增资扩股时的评估机构江苏中企华中天资产评估有限公司的母公司北京中企华资产评估有限责任公司被证监会调查所致。
除了ipo戛然中止外，资本金下行压力初显、超20?权被质押、超百亿现金流缺口等问题也为江苏昆山农商行添上了更多阴影。
资本金下行压力初显
公开资料显示，江苏昆山农商行成立于2005年，前身为昆山市农村信用合作社联合社。
作为一家立足于“中国第一县”的银行，江苏昆山农商行历经13年的发展于2018年末资产总额进入千亿时代。数据显示，截至2018年12月末，该行资产总额为1012.49亿元，同比增长10.24?江苏昆山农商行也选择在这一年开启ipo之路。
2018年11月26日，江苏银监局心秋白菜网官网公告显示，江苏银保监局筹备组发布了同意江苏昆山农商行境内首次公开发行股票并上市的批复。12月13日，江苏昆山农商行即火速报送招股书至证监会，12月21日证监会在心秋白菜网官网公布该行招股书。
从招股书可见，江苏昆山农商行的资本充足率在2018年有所下降。截至2018年6月30日，江苏昆山农商行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.92?11.18?11.17?三个指标较2017年末均出现下降，分别下降0.46个百分点、0.26个百分点和0.26个百分点。另据该行于今年1月披露的2018年四季度信息报告显示，这一态势并未改变。至2018年末，江苏昆山农商行上述三个指标分别较2017年末下降0.59个百分点、0.23个百分点和0.22个百分点。
江苏昆山农商行相关负责人对中国网财经记者表示，资本充足率较2017年末略微下降主要原因是风险资产总量增长略快于资本净额增长。与此同时，此次ipo募集资金将全部用于充实资本金，以提高资本充足水平。
数据显示，截至2018年6月末，江苏昆山农商行合并口径资本净额87.97亿元，风险资产总量631.80亿元，资本增幅9.24?风险资产增幅12.82?
超百亿现金流出
从股东方面来看，由于股权结构较为分散，江苏昆山农商行没有控股股东和实际控制人。据招股书显示，截至2018年8月底，江苏昆山农商行拥有法人股东48户，其中国有法人股东3户；自然人股东974个，其中507名职工自然人股东。该行第一、第二大股东分别为震雄铜业集团有限公司、天合建设集团有限公司，均为昆山市民营企业，其中震雄铜业是中国最大铜导体研发制造企业之一，持股比例为8.02?
中国网财经记者注意到，截至2018年8月底，该行共计48户股东将所持股权进行了质押，占股份总额的24.03?其中，该行前十大股东合计质押股份占该行股份总额的11.33?“本行质押股份比例相对较高，虽质押股份数较为分散，但仍存在因股东已质押的股份被处置而导致本行股权结构发生变化的风险。”江苏昆山农商行称。
除了大量股权被质押外，江苏昆山农商行现金流数据存在明显异动。数据显示，截至2018年6月，江苏昆山农商行经营活动产生的现金流量净额为-106.84亿元，降幅高达277.24?是2015年以来的首次由正转负。
对此，江苏昆山农商行相关负责人在接受中国网财经记者采访时表示，该行经营活动产生的现金流量净额出现断崖式下降的主要原因是由于同业拆借资金净流出较大形成的。
业内人士认为，从江苏昆山农商行的规模来看，存在百亿现金流缺口将对其流动性管理造成较大压力，相应的流动性风险也将明显升高，或将对其ipo审批进度及结果产生影响。
而对于此次拟ipo的中断，江苏昆山农商行相关负责人向中国网财经记者表示：“我行后续将根据证监会相关规定提交恢复审查申请。”
3.昆山农商行开启远程对公开户，打造客户全新体验
3月28日，昆山农商银行顺利完成了远程对公开户系统的上线验证工作，标志着该行远程对公开户的全面启动。至2020年6月末将全覆盖昆山辖内所有27家支行。远程开户以“简单易懂、流程精简”为原则，通过“一站式、免填单、智能化”的服务新模式，将原本1小时开户时间缩短至0.5小时以内，大幅度精简开户流程，提高企业开户便利度。
远程开户，“一站式”服务让企业少跑腿。使用远程对公开户服务，企业客户可以通过提供一套资料、线上申请、线上审核、来银行一次激活，快速办理“一箩筐”6项所需的银行服务 (单位结算卡、企业网银、短信提醒、代发工资协议、银企对账、多方协议号代扣)。银行工作人员还可以根据企业情况，携带移动设备上门服务，实现了“银行跑一次，企业不用跑”的金融服务全新模式。
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作为一家深耕本土的金融机构，昆山农商银行将始终秉持“客户至上”核心价值观，持续提升金融创新服务能力，用生动实践擦亮“昆山服务”，助力昆山打造“昆如意”一流营商环境。江苏经济报记者 刘菁
